當(dāng)前正處于人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化的“破曉時(shí)刻”，量產(chǎn)元年已經(jīng)開(kāi)啟。

8月4日，A股主要指數(shù)全線(xiàn)走紅，上證指數(shù)收盤(pán)上漲0.66%，與軍工相關(guān)的軍貿(mào)概念、軍工信息化、軍民融合等指數(shù)漲幅居前。軍工題材股興圖新科、北方長(zhǎng)龍、愛(ài)樂(lè)達(dá)、恒宇信通、金現(xiàn)代等收獲“20cm”的漲停板。

軍貿(mào)概念龍頭之一長(zhǎng)城軍工(601606)漲停，封單達(dá)到8.06萬(wàn)手。該股最新收盤(pán)價(jià)創(chuàng)歷史新高，年內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)到2.3倍以上，最新A股市值突破280億元。

中航證券指出，當(dāng)前，“十四五”規(guī)劃已步入收官?zèng)_刺階段，八一建軍節(jié)、“九三”閱兵等多重時(shí)間坐標(biāo)的疊加，正推動(dòng)軍工板塊迎來(lái)前所未有的格局重塑。在連續(xù)上漲后，部分資金或?qū)⒍唐讷@利了結(jié)、落袋為安，板塊短期內(nèi)或?qū)⒚媾R一定的波動(dòng)壓力。

2025世界機(jī)器人大會(huì)即將舉辦

8月8日，2025世界機(jī)器人大會(huì)即將在北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)北人亦創(chuàng)國(guó)際會(huì)展中心啟幕。這場(chǎng)以“讓機(jī)器人更智慧，讓具身體更智能”為主題的盛會(huì)，不僅是對(duì)過(guò)去十年發(fā)展的總結(jié)，更是聚焦人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)跨越式發(fā)展關(guān)鍵之年的重要契機(jī)。

據(jù)悉，此次大會(huì)將有100余款新品在大會(huì)上首發(fā)亮相，數(shù)量是去年的近2倍。其中，50家人形機(jī)器人整機(jī)企業(yè)將同臺(tái)亮相，全方位展示人形機(jī)器人在工業(yè)制造、醫(yī)療護(hù)理、家庭服務(wù)等多元化場(chǎng)景下的創(chuàng)新應(yīng)用成果。

“自今年初以來(lái)，人形機(jī)器人頻頻火爆出圈，國(guó)內(nèi)人形機(jī)器人企業(yè)訂單爆滿(mǎn)，彰顯了這一領(lǐng)域的廣闊發(fā)展空間?！敝袊?guó)電子學(xué)會(huì)理事長(zhǎng)徐曉蘭談道，過(guò)去十年間，我國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)取得長(zhǎng)足發(fā)展，形成了豐富的自有產(chǎn)品譜系，無(wú)框力矩電機(jī)、空心杯電機(jī)、行星滾柱絲杠等核心零部件均已實(shí)現(xiàn)自主研發(fā)。

人形機(jī)器人大規(guī)模應(yīng)用迎來(lái)曙光

2025年以來(lái)，包括智元機(jī)器人、宇樹(shù)科技、云深處、傅利葉智能等多家頭部人形機(jī)器人廠商獲得戰(zhàn)略投資，較多人形機(jī)器人廠商在今年上半年收獲多輪戰(zhàn)略投資。上市公司亦在積極參與頭部人形機(jī)器人廠商的并購(gòu)整合或技術(shù)合作。

民生證券認(rèn)為，歷經(jīng)多年發(fā)展及技術(shù)迭代，在巨大的潛在市場(chǎng)需求牽引以及人工智能（AI）技術(shù)深度賦能的帶動(dòng)下，人形機(jī)器人已進(jìn)入智能化發(fā)展階段。

萬(wàn)聯(lián)證券指出，特斯拉、華為、Figure AI等科技巨頭在人形機(jī)器人行業(yè)的持續(xù)投入有望驅(qū)動(dòng)行業(yè)迭代加速并不斷突破，人形機(jī)器人量產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)大規(guī)模應(yīng)用迎來(lái)曙光，商業(yè)化落地可期。隨著社會(huì)老齡化趨勢(shì)加劇、人力成本提升，市場(chǎng)對(duì)人形機(jī)器人的需求與日俱增，人形機(jī)器人有望形成一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)，逐漸從B端走向C端，未來(lái)市場(chǎng)空間廣闊。

近期，部分上市公司在互動(dòng)平臺(tái)透露人形機(jī)器人布局新進(jìn)展。長(zhǎng)盈精密回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)表示，公司已與國(guó)內(nèi)外多家人形機(jī)器人頭部品牌建立合作，并已有訂單進(jìn)入量產(chǎn)。

中鼎股份旗下子公司安徽睿思博公司專(zhuān)注于拓展人形機(jī)器人部件總成產(chǎn)品相關(guān)業(yè)務(wù)，目前相關(guān)產(chǎn)線(xiàn)已經(jīng)調(diào)試完成，正在進(jìn)行試生產(chǎn)。

領(lǐng)益智造已與智元機(jī)器人、北京人形機(jī)器人創(chuàng)新中心、強(qiáng)腦科技等海內(nèi)外多家具身智能企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作，并獲得了海內(nèi)外人形機(jī)器人客戶(hù)的硬件訂單。

雙林股份已經(jīng)成功開(kāi)發(fā)出了人形機(jī)器人行星滾柱絲杠、靈巧手應(yīng)用的滾珠絲杠、關(guān)節(jié)模組等產(chǎn)品，并已向數(shù)家客戶(hù)送樣，目前正在驗(yàn)證階段。

祥源新材在人形機(jī)器人電子皮膚材料領(lǐng)域已有明確布局，相關(guān)產(chǎn)品已進(jìn)入少量客戶(hù)送樣階段。

18只概念股凈利潤(rùn)有望高增長(zhǎng)

據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，目前布局人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈的概念股多達(dá)120只。從已經(jīng)公布的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)看，按照半年報(bào)、業(yè)績(jī)預(yù)告凈利潤(rùn)下限（無(wú)下限則取公告數(shù)值）計(jì)算，2025年上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20%以上（含扭虧為盈）的有18股。其中，天奇股份、麥迪科技、埃斯頓、中京電子、愛(ài)仕達(dá)等凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)扭虧為盈。

在上一年同期盈利的基礎(chǔ)上，部分股票今年上半年有望實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，包括瑞芯微、金力永磁、寧波韻升、瑞可達(dá)、美格智能等。

以瑞芯微為例，公司預(yù)計(jì)2025年上半年凈利潤(rùn)為5.2億元至5.4億元，同比增長(zhǎng)185%至195%。報(bào)告期內(nèi)，因AI在端側(cè)應(yīng)用發(fā)展的需求，公司旗艦產(chǎn)品與次新品帶領(lǐng)AIoT（人工智能物聯(lián)網(wǎng)）各產(chǎn)品線(xiàn)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，特別在汽車(chē)、工業(yè)控制、機(jī)器視覺(jué)及各類(lèi)機(jī)器人等重點(diǎn)領(lǐng)域持續(xù)擴(kuò)張，為公司后續(xù)的滲透與成長(zhǎng)打下良好基礎(chǔ)。

上述業(yè)績(jī)大增的人形機(jī)器人概念股中，今年以來(lái)機(jī)構(gòu)調(diào)研頻次最高的是埃斯頓，累計(jì)獲調(diào)研23次。在最近1次接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)，公司表示持續(xù)發(fā)展具身智能技術(shù)，加大在“人工智能+機(jī)器人”領(lǐng)域的研發(fā)投入，關(guān)注機(jī)器人與智能化融合的實(shí)際應(yīng)用價(jià)值與具體落地場(chǎng)景，進(jìn)行機(jī)器人與AI、大數(shù)據(jù)等前沿技術(shù)的融合創(chuàng)新研究。

調(diào)研頻次較高的還有麥迪科技、金力永磁、震裕科技、智微智能、瑞芯微等。