金價，再創(chuàng)歷史新高！

9月1日亞洲市場盤中，COMEX黃金期貨一度漲超1%，最高觸及3552美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高；現(xiàn)貨黃金盤中突破3480美元/盎司，已逼近4月份創(chuàng)下的歷史新高；現(xiàn)貨白銀盤中一度漲超2%，自2011年10月以來首次突破每盎司40美元。今年以來，現(xiàn)貨黃金漲幅超過32%，現(xiàn)貨白銀漲幅更是接近40%。

近期，在美聯(lián)儲降息預(yù)期的推動下，黃金、白銀價格持續(xù)上漲。今日，A股黃金概念股受到資金追捧，西部黃金、盛達(dá)資源等多股漲停，中金黃金、山東黃金、紫金礦業(yè)等紛紛大漲。

歷史新高

自8月20日以來，黃金、白銀價格持續(xù)上漲。上周，黃金、白銀累計漲幅均超過2%；本周一，黃金、白銀價格繼續(xù)沖高。

今日，COMEX黃金期貨一度漲超1%，最高觸及3552美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高；現(xiàn)貨黃金漲幅也一度超過1%，最高觸及3486美元/盎司，距離今年4月份創(chuàng)下的歷史新高（3500美元/盎司）僅相差14美元/盎司；現(xiàn)貨白銀盤中一度漲超2%，并突破40美元/盎司，創(chuàng)出近14年新高。

美國總統(tǒng)特朗普對美聯(lián)儲的頻頻攻擊，引發(fā)了人們對該央行獨立性的擔(dān)憂。在地緣政治局勢緊張和金融環(huán)境不確定的背景下，投資者對避險資產(chǎn)的強(qiáng)烈需求推動金銀價格走高。

美聯(lián)儲主席鮑威爾在8月22日的講話中釋放信號，或?qū)⒃?月16—17日會議上啟動降息，以緩解勞動力市場疲軟壓力。市場普遍預(yù)期，美聯(lián)儲降息25個基點幾乎板上釘釘，但在特朗普掀起人事風(fēng)暴后，降息幅度及后續(xù)路徑均面臨更大不確定性。

據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲9月維持利率不變的概率為12.6%，降息25個基點的概率為87.4%。美聯(lián)儲10月維持利率不變的概率為5.6%，累計降息25個基點的概率為45.8%，累計降息50個基點的概率為48.6%。

特朗普8月25日以涉嫌住房抵押貸款欺詐為由，解雇美聯(lián)儲理事莉薩·庫克。8月28日，庫克在美國哥倫比亞特區(qū)地方法院對特朗普提起訴訟，稱特朗普無權(quán)將她解職。有美媒指出，這是美聯(lián)儲100多年來首次出現(xiàn)總統(tǒng)將理事解職的情況，標(biāo)志著特朗普與美聯(lián)儲的斗爭“顯著升級”。

美國關(guān)稅政策的不確定性，也推升了市場對黃金的避險需求。當(dāng)?shù)貢r間8月29日，美國聯(lián)邦巡回上訴法院以7比4的投票結(jié)果裁定，特朗普政府援引《國際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》實施的多項“普遍性關(guān)稅”越權(quán)、違法。特朗普拒絕承認(rèn)該裁定結(jié)果，并宣布將上訴至最高法院。輿論認(rèn)為，判決雖然給出了緩沖期，允許關(guān)稅維持至10月14日，但實際上已經(jīng)動搖了特朗普關(guān)稅政策的根基。

復(fù)雜的國際局勢，也給金價帶來提振。據(jù)美國媒體8月30日報道，美國官員稱，歐洲試圖暗中破壞自美俄領(lǐng)導(dǎo)人阿拉斯加會晤以來所取得的進(jìn)展。一名白宮高級官員表示，美方正在認(rèn)真考慮暫時退出外交斡旋，直到一方或雙方開始表現(xiàn)出更大的靈活性。

中東沖突也有加劇的勢頭。以色列國防軍8月28日對也門首都薩那發(fā)動空襲，其目標(biāo)包括也門胡塞武裝高級官員的聚集地。胡塞武裝方面證實，其行政機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人拉哈維等多名成員在襲擊中死亡，另有多名成員受傷。當(dāng)?shù)貢r間8月31日，胡塞武裝領(lǐng)導(dǎo)人阿卜杜勒·馬利克·胡塞譴責(zé)了以軍的襲擊，并表示胡塞武裝將繼續(xù)對以色列發(fā)起襲擊。

黃金概念股大漲

在高位盤整多日后，A股黃金概念股今日卷土重來。Wind貴金屬指數(shù)盤中漲超6%，黃金珠寶指數(shù)漲超5%，通達(dá)信黃金概念指數(shù)一度漲超4%，并創(chuàng)出新高。

截至13:30，Wind貴金屬指數(shù)、黃金珠寶指數(shù)分別上漲6.26%、5.14%，通達(dá)信黃金概念指數(shù)漲3.95%。個股方面，中國瑞林、西部黃金、盛達(dá)資源、豫光金鉛、湖南白銀、白銀有色、華鈺礦業(yè)漲停，曉程科技漲超13%，中金黃金、湖南黃金漲近9%，洛陽鉬業(yè)、山東黃金、招金黃金漲超7%，四川黃金、赤峰黃金等漲超6%，紫金礦業(yè)漲幅也接近6%。

機(jī)構(gòu)：黃金仍有上漲空間

有研究機(jī)構(gòu)指出，美聯(lián)儲獨立性遭最大挑戰(zhàn)疊加實際利率下行驅(qū)動強(qiáng)勁，黃金上行空間廣闊。

上周公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月核心PCE物價指數(shù)年率2.9%，預(yù)期2.9%，前值2.8%；美國7月核心PCE物價指數(shù)月率0.3%，預(yù)期0.3%，前值0.3%。東吳證券表示，美國通脹數(shù)據(jù)自4月以來保持溫和上行態(tài)勢，符合“再通脹”預(yù)期；此外，隨著鮑威爾于全球央行年會釋放對就業(yè)數(shù)據(jù)走弱的擔(dān)憂，當(dāng)下通脹幅度并不會減緩聯(lián)儲后續(xù)的降息步伐，實際利率的快速下行階段到來。

東吳證券指出，特朗普罷免庫克的行動被視為特朗普削弱美聯(lián)儲獨立性的重要嘗試，若成功，可能為未來美國總統(tǒng)干預(yù)貨幣政策開創(chuàng)先例；黃金在本輪行情中較高比重計價了主權(quán)貨幣的換錨運動，美元信用下行的敘事走得越久，則黃金的溢價越高。央行對黃金的買盤具備極強(qiáng)的延續(xù)性?？春命S金新一輪上漲空間。

中金公司表示，美國正在進(jìn)入較長期的財政主導(dǎo)&貨幣配合的階段，近期的人事變動印證了這一判斷。往前看，財政主導(dǎo)下美元流動性可能趨勢性充裕，利好全球風(fēng)險資產(chǎn)，債務(wù)貨幣化、金融抑制和通脹再度上行，或?qū)②厔堇命S金等抗通脹資產(chǎn)。

財通證券指出，中長期來看，全球經(jīng)濟(jì)增長面臨壓力，關(guān)稅和地緣沖突的風(fēng)險并未完全消除，黃金避險保值能力長存，繼續(xù)推薦黃金機(jī)會。民生證券也表示，中長期看，以央行購買黃金+美元信用弱化為主線，持續(xù)看好金價中樞上移，COMEX金價站穩(wěn)3500美元/盎司，預(yù)計黃金板塊迎來右側(cè)布局機(jī)會。